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宝宝类产品遭遇成长烦恼收益下降风险增加a

发布时间:2019-10-13 02:24:13

A5交易A5任务 SEO诊断淘宝客 站长团购     21世纪资管 支玉香  实习 李志鹏 深圳报道  近期英国杂志《经济学人》一篇《余额宝危险了》将余额宝再度成为市场关注的焦点。  余额宝收益率下降已经是不争事实,整个货币基金都难逃收益率下降的厄运。纵然,货币基金经理们努力提高了久期。统计发现过去两个季度,可比货币基金的平均久期由51天连上两个台阶,一季度为80天,二季度98天这意味着宝宝类货币基金的总体风险在增加

。  但在资金面相对宽松的情况之下,仍旧难以挽留高收益率

。因此不应该是余额宝危险了,实际情况是宝宝们整体都危险了。  高收益率抢规模  刚刚公布完的基金二季报显示,今年二季度天相投顾统计数据显示,在今年二季度,货币型基金规模从1.46万亿份增长至二季度末的1.58万亿元,净申购达到943.76亿份,增长比例达到6.46%。弘增利宝的规模急剧膨胀,该基金的原本资产到期,基金经理只能配一些短期的资产

。该基金逐步放慢了规模增长的速度,各个期限资产恢复了正常、均衡的状态。  和天弘基金不断拉长久期的行为相比,工银瑞信安心增利市场内货币A的状况恰好相反,该基金去年三季度的平均久期为51天,四季度久期为36天,到今年一季度末该基金的平均久期锐减至10天

,今年二季度末则只有9天

,为所有货币基金类产品最低。而同期广发货币A的平均久期为189天

,两者久期相差180天。  一般而言,货币市场基金按照久期共分为三类,分别是180天、120天和其它。其它包括90天和75天。货币基金的久期是指货币基金投资组合的平均剩余期限,久期越长,流动性越差。为了引导货币基金发挥其现金管理工具职能,而不是过度追求收益率,2012年下半年,监管部门将货币基金久期从180天降至120天,即货币基金投资组合平均剩余期限不得超过120天,2013年新成立的货币基金绝大多数已将久期设置为120天。  有基金研究员告诉说:不排除有些货币基金是为了留住客户,在季末时点去冲一下收益。一般这个期限,短期资金面比较紧,把大笔资金投入到一些短期回购和协议存款,其目的主要是既可以帮其他同行解决资金需求,可以帮自己冲一下收益,更好地留住客户。  至于工银瑞信安心出现的这种现象,白岩表示:通过看他们之前的季度财报可以发现,该基金对于30天内的资产配置比较高。该基金为场内基金,既能在二级市场买卖,也可以一级市场申赎。所以规模变化的压力比一般的货基大一些,所以配置短期资产的比例相对多。  广发货币的久期相对较长,该基金经理温秀娟在其二季度报中分析,增配短期融资券来拉长久期,获得良好的资本利得收益。预计下半年央行仍然会维持适度宽松的政策,货币市场利率不会大幅波动,将适当配置高收益短期融资券,保持合理的久期,提高组合收益率。( 曹元)

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